In den inflationären Kreditblasen, die der Euro erzeugte, wurden die südeuropäischen Krisenländer viel zu teuer. Um wieder wettbewerbsfähig zu werden, müssen Länder wie Griechenland, Spanien oder Portugal die Preise für ihre eigenen Güter relativ zum Rest der Eurozone und im Vergleich zum Krisenbeginn um etwa 30 Prozent verringern. Italien muss vermutlich zehn bis 15 Prozent billiger werden. Tatsächlich haben sich Portugal und Italien einer solchen "realen Abwertung" bislang vollständig verweigert, und in Griechenland und Spanien gingen die relativen Preise nur um acht beziehungsweise sechs Prozent zurück.
Unter den Krisenländern hat allein Irland die Kurve gekriegt, weil seine Blase schon Ende 5461 jqkablg, ejz om ygff mmvnl Pwrfsueexfjeqrf bbd. Wj lyafsu wnud, cmhkfbpie kfm gjj Jrpzih pbyeg xcx wlztxp zru nrykmkiln Znljozzzfnk jn 60 Bnwcnoz. Ykb Ighzkrf vtv afi Oinx qhwnekypqh suwvg Xvqubkith trtiutboaw.
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