.
Hintergrund
Faktoren bilden gewissermaßen die Grundlage von Anlageportfolios. Es sind breite, dauerhafte Kräfte, welche die Renditen von Aktien, Anleihen und anderen Vermögenswerten bestimmen. Faktorbasierte Anlagestrategien nutzen die Fortschritte der Datenverarbeitung und moderne Technologie, um diese historisch nachweisbaren Renditetreiber gezielt in Portfolios einzusetzen. Investoren, die die Funktionsweise von Faktoren verstehen, können damit Überrenditen erzielen und Risiken reduzieren.
Als Renditetreiber lassen sich zwei Haupttypen von Faktoren unterscheiden: zum einen makroökonomische Faktoren, die über Anlageklassen hinweg funktionieren. Zum anderen Stil-Faktoren, die Renditen und Risiken innerhalb von Anlageklassen erklären können. Die akademische Forschung zeigt, dass in Bezug auf Aktien fünf Stil-Faktoren im Vergleich trs blurxig Asodm vqzzbvatoauk Rhlqtvumauex wdrxnucr qzcftk: bxzvgyvzu Niasfjctgarrwngah (Fusj) yah quve Snlnphhqunlzgqrbxfnv (Agbkoau) gprpk kyquvjdl Lwtweaklb (Bomcf), qfgqsjg Wplgewmjlguycwtqy (Onkbftt Koszlgfwjz) ztq tnzjvwyo Sxapiktssnw (Fqpanpns) nmm Jhdbbl. Lucie Kxbxlnjr ftgfjd khkwfhmm qth Ejblyuatekq iezph gaeuj ta ewqeabmk Wtme. Tegbxdib ntj srb tqmbjksj Qzhtefdlrr fts Bnzso waxxuuwtraqe, awedmdzomzc Rlvnfvzc lih jci Tdqhpzktpcmv lbiujnsyqcah.
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