Mit »Kraftvoller Start - Lizenzgeschäft überrascht positiv«, haben die Analysten Daniel Großjohann und Benjamin Ludacka die jüngst veröffentlichte Kurzanalyse der BankM über die All for One Steeb AG überschrieben. »Die Q1-Zahlen der All for One Steeb (Kalender Q4) sind geprägt von einem sehr starken Lizenzgeschäft (+60%), aber auch die strategisch bedeutsamen Outsourcing-Services-Umsätze (einschließlich Softwarewartung) (+19%) und das Consulting-Geschäft (+16%) zeigten einen deutlichen Zuwachs. Insgesamt ist All for One Steeb damit eindrucksvoll in das angelaufene Geschäftsjahr gestartet und liegt, was das Umsatzwachstum angeht, deutlich über unseren Erwartungen. Das Unternehmen belässt seine Schätzungen unverändert und verfügt damit über eine gewisse »Reserve«, falls es zu einer Eintrübung des Makro-Klimas kommen sollte. Wir belassen unsere Umsatzschätzungen unverändert, heben aber die EBIT-Margenerwartung für 2014 leicht an. Bei einem EV/Umsatz von knapp 0,6 empfehlen wir die All for One Steeb-Aktie zu Halten«, so die beiden Analysten weiter.
Bewertungsergebnis: NEUTRAL Fairer Wert: EUR 25,65 (zuletzt: EUR 25,25)
Bewertungsergebnis: NEUTRAL Fairer Wert: EUR 25,65 (zuletzt: EUR 25,25)
